我的鋼鐵網(wǎng)訊：回顧5月，中美關(guān)稅矛盾緩和，有利于鋼材出口，提振市場(chǎng)信心。回歸產(chǎn)業(yè)端，雙焦依舊是黑色最弱品種，其中5月焦炭二輪提降；進(jìn)入淡季，陰雨連綿，鋼材需求邊際走弱，基本面矛盾逐漸加大。此外，鋼坯出口受關(guān)稅影響較小，鋼坯出口情況近期一直不錯(cuò)。進(jìn)入6月，仍需關(guān)注鋼材的供需情況，以下請(qǐng)問：

1、鋼廠利潤(rùn)仍存，請(qǐng)問鋼廠訂單、利潤(rùn)、排產(chǎn)情況如何？

2、天氣多陰雨，市場(chǎng)成交情緒轉(zhuǎn)弱，近期貴公司的下游資金情況以及采購(gòu)情況如何？

3、大咖們?nèi)绾慰创?025年6月的行情？

核心觀點(diǎn)

供給端，電爐廠利潤(rùn)虧損，產(chǎn)量明顯下降；長(zhǎng)流程這邊利潤(rùn)尚存，訂單情況基本穩(wěn)定。

需求端，受雨水天氣影響，下游需求進(jìn)入淡季，下游資金情況相對(duì)來(lái)說(shuō)還是有些偏緊，下游配送加工料長(zhǎng)期存在賬期，資金回籠相對(duì)有一定難度。

雖然陸續(xù)有政策出臺(tái)，但對(duì)實(shí)際需求的提振節(jié)奏預(yù)計(jì)較為緩和，短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)局面，預(yù)計(jì)6月鋼價(jià)或?qū)⑵踹\(yùn)行。

【正文】

鋼廠利潤(rùn)仍存，請(qǐng)問鋼廠訂單、利潤(rùn)、排產(chǎn)情況如何？

【建材】

對(duì)于電弧爐鋼廠來(lái)說(shuō)，五月成材價(jià)格跌勢(shì)快于原料，鋼廠整體生產(chǎn)利潤(rùn)明顯下滑，目前基本處于虧損狀態(tài)，鋼廠生產(chǎn)積極性小幅下降。

【型鋼】

據(jù)市場(chǎng)反饋，鋼廠利潤(rùn)目前尚可，沒有減少排產(chǎn)計(jì)劃，鋼廠接單量也都是一些長(zhǎng)協(xié)貿(mào)易商的訂單，終端接單比例我們沒有掌握，但是現(xiàn)在越來(lái)越多的鋼廠直發(fā)資源發(fā)到終端，作為中間貿(mào)易可賺取的利潤(rùn)就更少了。H型鋼涉及到新老國(guó)標(biāo)的更替和變化，目前鋼廠還都在按計(jì)劃進(jìn)行排產(chǎn)，預(yù)計(jì)再過一個(gè)月左右，市場(chǎng)上新標(biāo)資源基本上就能做到全覆蓋了。

【鋼管】

當(dāng)前鋼廠利潤(rùn)仍然存在，但呈現(xiàn)收窄趨勢(shì)。整體訂單情況基本穩(wěn)定，各品類訂單目前相對(duì)平均，但高利潤(rùn)管線管訂單預(yù)計(jì)周期性下滑。

【冷鍍】

廈門閩億源工貿(mào)有限公司常備庫(kù)存6萬(wàn)噸，主營(yíng)熱軋板、中厚板、冷軋板、H型鋼各類型材加工配送和貿(mào)易。近期看隨著進(jìn)入需求淡季以及價(jià)格陸續(xù)回落，冷軋、鍍鋅開始有一定累庫(kù)，整體壓力尚可；隨著熱冷價(jià)差逐步收窄，當(dāng)?shù)乩滠埳a(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)有壓縮，冷軋訂單相較前期出現(xiàn)一定下滑，因冷軋鍍鋅公司大部分資源是后結(jié)算政策，鋼廠給到貿(mào)易商結(jié)算成本還是偏高，進(jìn)入6月份訂單和排產(chǎn)情況仍難有好轉(zhuǎn)。

【板帶】

近期柳鋼通過降本增效、市場(chǎng)拓展、創(chuàng)新多種營(yíng)銷模式等措施，致使盈利情況有所恢復(fù)。訂單情況：1-4月份鎖價(jià)訂單與工程訂單均維持在合理水平，保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；排產(chǎn)情況：雙基地根據(jù)業(yè)務(wù)、市場(chǎng)需求品規(guī)進(jìn)行產(chǎn)出，快產(chǎn)快銷，除了保障有效益品種產(chǎn)線滿負(fù)荷生產(chǎn)，同時(shí)重點(diǎn)優(yōu)先終端、出口方坯和品種鋼的交付。

天氣多陰雨，市場(chǎng)成交情緒轉(zhuǎn)弱，近期貴公司的下游資金情況以及采購(gòu)情況如何？

【型鋼】

目前陰雨情況倒是沒有出現(xiàn)，但是直觀的感覺是下游需求不佳，出貨一直不好，一方面的原因是受到淡季的影響，價(jià)格一直處于下跌狀態(tài)，終端拿貨情緒不佳，一直處于觀望狀態(tài)。還有一方面原因是鋼廠直供終端的比例正在逐步升高，貿(mào)易商的需求份額正在被鋼廠瓜分，貿(mào)易商采貨備貨的量也在逐漸縮減，今年都要維持一個(gè)低庫(kù)存的狀態(tài)經(jīng)營(yíng)。否則在一種低需求，高供應(yīng)，高庫(kù)存的環(huán)境下，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)很容易出現(xiàn)一些問題。

【鋼管】

受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及市場(chǎng)信心影響，下游客戶普遍面臨資金壓力，流動(dòng)性偏緊，受制于資金緊張和對(duì)后市信心不足，單次或整體采購(gòu)量受到抑制，市場(chǎng)實(shí)際成交活躍度下降，觀望情緒加重。

【冷鍍】

近期大部分地區(qū)多雨，物流運(yùn)輸收到一定影響，市場(chǎng)交投清晰逐步轉(zhuǎn)弱。下游資金情況相對(duì)來(lái)說(shuō)還是有些偏緊，下游配送加工料長(zhǎng)期存在賬期，資金回籠相對(duì)有一定難度，不過貿(mào)易環(huán)節(jié)現(xiàn)款現(xiàn)貨相對(duì)較好。

【板帶】

下游資金雖充裕，但受雨水天氣影響，下游需求進(jìn)入淡季，房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)低迷，導(dǎo)致市場(chǎng)成交不佳。

大咖們?nèi)绾慰创?025年6月的行情？

【建材】

回顧五月市場(chǎng)，宏觀政策利好繼續(xù)釋放，不過建筑鋼材基本面矛盾并無(wú)顯著改善，且隨著華南地區(qū)進(jìn)入雨季，終端鋼材需求消化速度環(huán)比四月還有放緩，帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格一路走弱，中間偶有小幅反彈，不過下跌趨勢(shì)不改。對(duì)于六月，政策面或尚有利好預(yù)期，但供需矛盾仍存，建筑鋼材價(jià)格走勢(shì)或繼續(xù)震蕩運(yùn)行。

【型鋼】

首先從天氣角度考慮，即將進(jìn)入夏季高溫期及強(qiáng)降雨期，部分地區(qū)的施工和生產(chǎn)活動(dòng)可能受到一定影響。6月戶外施工溫度逐步升高，雨季也逐漸到來(lái)，天氣條件將限制施工和生產(chǎn)活動(dòng)的進(jìn)行。其次，鋼廠的生產(chǎn)積極性并沒有減退，鋼廠有著微薄的利潤(rùn)，產(chǎn)量供應(yīng)方面壓力仍較大。同時(shí)，工程項(xiàng)目回款情況不佳，專項(xiàng)債到賬情況不理想，也限制了終端的采買情緒。另外，根據(jù)近期機(jī)械加工和鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)訂單量來(lái)看，6月份預(yù)計(jì)月環(huán)比新增訂單減少，這對(duì)當(dāng)前型鋼市場(chǎng)也不算是積極的影響。所以面對(duì)即將到來(lái)的6月，預(yù)計(jì)價(jià)格將繼續(xù)向下探底，繼續(xù)下跌。

【優(yōu)特鋼】

下游需求比較差，下游訂單不足，了解到一些做高端產(chǎn)品的比如直供做汽摩配出口企業(yè)的鋼廠接下游訂單并不理想，下游訂單銳減，前期關(guān)稅問題對(duì)出口影響仍在持續(xù)，包括家電的出口也受到影響。

對(duì)6月份依然不看好，首先從目前的螺棒價(jià)差來(lái)看，相差500元/噸，價(jià)差過大；其次由于普轉(zhuǎn)優(yōu)鋼廠依舊在持續(xù)轉(zhuǎn)產(chǎn)，對(duì)優(yōu)特鋼的普碳鋼包括普?qǐng)A、號(hào)鋼等影響很大的，導(dǎo)致低端產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈；再就是六月份進(jìn)入了傳統(tǒng)淡季，需求估計(jì)不會(huì)有多大的起色?，F(xiàn)在做的幾家特鋼廠，他們有三四百的利潤(rùn)，利潤(rùn)這么好，沒有鋼廠會(huì)主動(dòng)打折發(fā)貨的，所以從供需兩端來(lái)看，還是保持謹(jǐn)慎看跌的觀點(diǎn)。

【鋼管】

雖然陸續(xù)有政策出臺(tái)，但對(duì)實(shí)際需求的提振節(jié)奏預(yù)計(jì)較為緩和，短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)局面。預(yù)計(jì)6月鋼材價(jià)格將以下跌為主基調(diào)。不過，考慮到成本支撐、政策預(yù)期等因素，價(jià)格波動(dòng)幅度可能相對(duì)有限（波動(dòng)較小）。

【冷鍍】

對(duì)于6月份行情整體還是不看好，保持謹(jǐn)慎心態(tài)。宏觀面看，今年以來(lái)降息已經(jīng)多輪，但是整個(gè)消費(fèi)、投資預(yù)期仍偏差，市場(chǎng)信心很難提振；基本面看供需矛盾依舊凸顯，近期雖有相關(guān)政策對(duì)粗鋼供應(yīng)進(jìn)行壓減，但實(shí)施起來(lái)依舊有難度，供應(yīng)段壓力依舊較大。從歷年經(jīng)驗(yàn)看，6月份是需求淡季伴隨庫(kù)存累積，貿(mào)易商心態(tài)謹(jǐn)慎不會(huì)補(bǔ)貨太多，庫(kù)存壓力主要表現(xiàn)在廠庫(kù)?？偹苤?，今年明顯看到冷熱價(jià)差持續(xù)從800元/噸收窄到500元/噸不到，冷鍍品種壓力明顯增大，從四月份汽車產(chǎn)量同比增幅出現(xiàn)下滑反饋出來(lái)冷軋汽車鋼需求的下滑，進(jìn)而把壓力轉(zhuǎn)移到普冷。綜合來(lái)看，供需矛盾疊加需求淡季壓力下6月份仍是震蕩趨弱行情，建議大家謹(jǐn)慎操作！

【板帶】

6月份宏觀利好政策較多，如增發(fā)國(guó)債剩余項(xiàng)目將力爭(zhēng)在6月底前全部開工，重大房地產(chǎn)利好政策陸續(xù)密集出臺(tái)，或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬侠瓌?dòng)鋼價(jià)上漲。然而，隨著高溫和汛期即將來(lái)臨，可能會(huì)影響后期需求兌現(xiàn)，疊加原材料邊際轉(zhuǎn)弱，鋼材成本下移，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格上升空間有限?，預(yù)計(jì)6月份鋼材市場(chǎng)價(jià)格偏弱運(yùn)行。

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