我的鋼鐵網(wǎng)訊：本周鐵礦石價(jià)格小幅上漲，Mysteel62%澳粉遠(yuǎn)期價(jià)格指數(shù)95.2美元/噸，周環(huán)比上漲1.6美元/噸，漲幅1.71%。青島港PB粉價(jià)格725元/噸，周環(huán)比上漲17元/噸，漲幅2.4%。 價(jià)格走勢(shì)方面，本周鐵礦石價(jià)格先跌后漲，整體呈現(xiàn)上漲走勢(shì)。周初鐵礦石價(jià)格小幅下跌主要是受煤礦復(fù)產(chǎn)消息帶動(dòng)，焦煤跳水帶動(dòng)鋼礦價(jià)格回調(diào)。而后在唐山減排要求趨嚴(yán)疊加“反內(nèi)卷”進(jìn)一步強(qiáng)化供給減量預(yù)期，市場(chǎng)樂(lè)觀情緒主導(dǎo)，鋼材帶動(dòng)鐵礦石價(jià)格上行。本周鐵水跌幅明顯，但仍維持240萬(wàn)噸以上的偏高水平。鋼廠盈利狀況在成材供給減量預(yù)期下大幅改善，鐵水大幅向下驅(qū)動(dòng)不足，或?qū)﹁F礦石價(jià)格有一定支撐。產(chǎn)業(yè)層面，鋼材供需沒(méi)有明顯矛盾，基本面處于中性狀態(tài)。本周貿(mào)易商情緒有所改善，部分貿(mào)易商有挺價(jià)現(xiàn)象。鋼廠仍以消耗庫(kù)存為主，用料偏好高低配為主，低品使用主要為SP10粉和印粉。

本周從基本面來(lái)看，鐵礦石基本面供需雙降。供應(yīng)端方面，近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比回落，處于近三年同期最低水平；47港鐵礦石到港量環(huán)比回落，處于近三年同期最低水平。反觀需求端，本期新增3座高爐復(fù)產(chǎn)，7座高爐檢修，高爐復(fù)產(chǎn)主要集中在江蘇、河北兩地，為前面的高爐檢修結(jié)束正?；謴?fù);高爐檢修主要發(fā)生在河北、東北、山東、山西、福建等地區(qū)。庫(kù)存端，中國(guó)47港鐵礦石庫(kù)存環(huán)比小幅累庫(kù)，低于去年同期。

其他層面，美國(guó)6月ISM服務(wù)業(yè)PMI指數(shù)50.8，就業(yè)指數(shù)收縮，商業(yè)活動(dòng)和訂單回升。中國(guó)6月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI降至50.6，為去年四季度以來(lái)最低。服務(wù)業(yè)需求擴(kuò)張速度放緩，就業(yè)重現(xiàn)收縮，成本端價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，但銷售價(jià)格降幅顯著，企業(yè)盈利壓力較大，市場(chǎng)維持樂(lè)觀預(yù)期。

展望下周，供應(yīng)端，結(jié)合季節(jié)性規(guī)律及近期天氣情況預(yù)計(jì)，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)回落。需求端，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)下滑。庫(kù)存端，到港回升，鐵水下降，疏港量小幅回落，下周預(yù)計(jì)整體卸貨入庫(kù)量或?qū)⒏哂诔鰩?kù)量，47港港口鐵礦石庫(kù)存或?qū)⒗^續(xù)累庫(kù)。綜上所述，鐵礦石價(jià)格或?qū)⒂兴卣{(diào)。

PART.

價(jià)格：本周鐵礦石價(jià)格小幅上漲

本周鐵礦石價(jià)格小幅上漲，Mysteel62%澳粉遠(yuǎn)期價(jià)格指數(shù)95.2美元/噸，周環(huán)比上漲1.6美元/噸，漲幅1.71%。上海螺紋鋼價(jià)格3130元/噸，周環(huán)比上漲66元/噸，漲幅2.15%。鐵礦石價(jià)格方面，青島港PB粉漲幅大于鐵礦石期貨主力合約大于新交所掉期主力合約大于62%澳粉指數(shù)價(jià)格。

進(jìn)口利潤(rùn)方面，即期進(jìn)口利潤(rùn)周環(huán)比擴(kuò)大，以青島港PB粉為例，即期進(jìn)口利潤(rùn)為-5元/噸，周環(huán)比擴(kuò)大6；基差方面，基于09合約基差，青島港PB粉基差為-10，周環(huán)比持平。鋼廠利潤(rùn)方面，鋼廠利潤(rùn)周環(huán)比走擴(kuò)101元/噸，目前江蘇螺紋鋼即期毛利為277元/噸。

PART.

基本面：中國(guó)進(jìn)口鐵礦石基本面供需雙降，港口庫(kù)存小幅累庫(kù)

2.1 鐵礦石供應(yīng)：本期發(fā)運(yùn)、到港回落，下期發(fā)運(yùn)回落、到港回升

近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比回落，處于近三年同期最低水平。根據(jù)Mysteel全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量數(shù)據(jù)顯示，本期值為3357.6萬(wàn)噸，周環(huán)比減少149萬(wàn)噸；6月全球發(fā)運(yùn)量周均值為3431.85萬(wàn)噸,環(huán)比上月增加222萬(wàn)噸，同比去年增加48萬(wàn)噸。其中澳洲周均發(fā)運(yùn)量2016.1萬(wàn)噸，環(huán)比上月增加164萬(wàn)噸，同比去年減少28萬(wàn)噸;巴西周均值為834.55萬(wàn)噸，環(huán)比上月增加41萬(wàn)噸，同比去年增加34萬(wàn)噸。從今年累計(jì)發(fā)運(yùn)情況來(lái)看,全球鐵礦石發(fā)運(yùn)累計(jì)同比減少185萬(wàn)噸,其中巴西累計(jì)同比增加680萬(wàn)噸,澳洲累計(jì)同比減少553萬(wàn)噸,非主流累計(jì)同比減少312萬(wàn)噸。結(jié)合季節(jié)性規(guī)律及近期天氣情況預(yù)計(jì)，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)小幅回落。

47港鐵礦石到港量環(huán)比回落，處于近三年同期最低水平。根據(jù)Mysteel47港鐵礦石到港量數(shù)據(jù)顯示，本期值為2413.5萬(wàn)噸，周環(huán)比減少359萬(wàn)噸；6月到港量周均值為2594.45萬(wàn)噸，環(huán)比上月增加109萬(wàn)噸，同比去年增加83萬(wàn)噸。今年以來(lái)，47港鐵礦石到港量累計(jì)同比減少2193萬(wàn)噸,其中澳洲累計(jì)同比減少545萬(wàn)噸,巴西累計(jì)同比減少332萬(wàn)噸,非主流累計(jì)同比減少1317萬(wàn)噸。根據(jù)模型測(cè)算及近期天氣預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)下期到港量回升。

2.2鐵礦石需求：鐵水產(chǎn)量回落，鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存小幅累庫(kù)

本周247樣本鋼廠日均鐵水產(chǎn)量出現(xiàn)減量。247樣本鋼廠鐵水日均產(chǎn)量為240.85萬(wàn)噸/天，環(huán)比上周減1.44萬(wàn)噸/天，較年初增10.34萬(wàn)噸/天，同比增1.53萬(wàn)噸/天。

本期新增3座高爐復(fù)產(chǎn)，7座高爐檢修，高爐復(fù)產(chǎn)主要集中在江蘇、河北兩地，為前面的高爐檢修結(jié)束正?；謴?fù);高爐檢修主要發(fā)生在河北、東北、山東、山西、福建等地區(qū)，山東主要為個(gè)別鋼廠產(chǎn)能置換的原因停爐減產(chǎn)，其他地區(qū)主要為成材下游需求淡季，高爐季節(jié)性輪檢為主。

根據(jù)高爐停復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，下期鐵水或繼續(xù)下滑。

2.3鐵礦石庫(kù)存：本期47港鐵礦石庫(kù)存環(huán)比小幅累庫(kù) 下期或?qū)⑿》蹘?kù)

中國(guó)47港鐵礦石庫(kù)存環(huán)比累庫(kù)，低于去年同期。截止目前，47港鐵礦石庫(kù)存總量14485.9萬(wàn)噸，環(huán)比累庫(kù)6萬(wàn)噸，較年初去庫(kù)1125萬(wàn)噸,比去年同期庫(kù)存低1108萬(wàn)噸。

下期從卸貨端考慮，到港回升；從需求端考慮，鐵水小降，日均疏港量小幅回落，下周預(yù)計(jì)整體卸貨入庫(kù)量或?qū)⒏哂诔鰩?kù)量。綜合預(yù)測(cè)，下期47港港口庫(kù)存或?qū)⑿》蹘?kù)。

月度平衡表：Mysteel鐵礦石分析團(tuán)隊(duì)6月30日預(yù)計(jì)，7月份中國(guó)鐵礦石市場(chǎng)供大于求，47港鐵礦石庫(kù)存明顯累庫(kù)。

PART.

下周展望

展望下周，供應(yīng)端，結(jié)合季節(jié)性規(guī)律及近期天氣情況預(yù)計(jì)，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)回落。需求端，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)下滑。庫(kù)存端，到港回升，鐵水下降，疏港量小幅回落，下周預(yù)計(jì)整體卸貨入庫(kù)量或?qū)⒏哂诔鰩?kù)量，47港港口鐵礦石庫(kù)存或?qū)⒗^續(xù)累庫(kù)。綜上所述，鐵礦石價(jià)格或?qū)⒂兴卣{(diào)。

往期回顧

唐山鋼企高爐限產(chǎn)情況跟蹤（二）

2025年下半年鋼鐵價(jià)格或仍將承壓運(yùn)行

4家鋼廠漲價(jià)，成交下滑，鋼價(jià)漲勢(shì)或放緩

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