月份，國內(nèi)鋼材市場在淡季效應(yīng)逐漸深入、供需矛盾逐步累積、成本支撐持續(xù)走弱的背景下震蕩下行。進(jìn)入月份，受中財委會議提出的 “依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭”“推動落后產(chǎn)能有序退出”影響，以及在國內(nèi)部分地區(qū)開始實施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控等多重因素影響下，國內(nèi)鋼材市場呈現(xiàn)小幅反彈運行態(tài)勢。

一、國內(nèi)鋼材綜合價格指數(shù)環(huán)比繼續(xù)下降

據(jù)鋼鐵協(xié)會監(jiān)測，2025月份，CSPI平均值為90.10 點，環(huán)比下降2.26點，降幅為2.45%；同比下降14.14點，降幅為13.56%。其中，CSPI長材指數(shù)平均值為91.91點，環(huán)比下降2.41點，降幅為2.55%；同比下降14.94點，降幅為13.98%。板材指數(shù)平均值為88.32點，環(huán)比下降2.28點，降幅為2.51%；同比下降14.04點，降幅為13.72%

截至2025月末，中國鋼材價格指數(shù)（CSPI）為89.51 點，環(huán)比下降1.29點，降幅為1.42%；比上年末下降7.96點，降幅為8.17 %；同比下降13.45點，降幅為13.06 %。（見下圖）

1-6月份，CSPI平均值為93.75點，同比下降14.45點，降幅為13.35%

（一）長板材價格繼續(xù)下降材降幅材。

截至2025月末，CSPI長材指數(shù)為91.27點，環(huán)比下降1.03點，降幅為1.12%CSPI板材指數(shù)為87.76點，環(huán)比下降1.43點，降幅為1.60%；與上年同期相比，CSPI長材、板材指數(shù)分別下降13.93點和13.54點，降幅為13.24 %13.37 %

1-6月份，CSPI長材指數(shù)平均值為95.73點，同比下降14.98點，降幅為13.53%；板材指數(shù)平均值為92.06點，同比下降14.71點，降幅為13.77%

CSPI長材和板材價格指數(shù)走勢圖

中國鋼材價格指數(shù)（CSPI）變化情況表

（二）主要鋼材品種平均價格全面下降

月份，監(jiān)測的八大鋼材品種中，主要鋼材品種平均價格全面下降。其中，冷軋薄板降幅較大，平均價格下降152噸，指數(shù)降幅為3.88%；無縫管降幅較小，下降28噸，指數(shù)降幅為0.66%。（見下表）

主要鋼材品種價格及指數(shù)變化情況表

）近期鋼材價格指數(shù)震蕩偏強(qiáng)運行

回顧上半年鋼材市場表現(xiàn)：月初，鋼材需求加速下滑，鋼材市場仍處于供強(qiáng)需弱格局，價格震蕩下行。月下旬，隨著市場情緒好轉(zhuǎn)，鋼材價格止跌回穩(wěn)。春節(jié)后國內(nèi)鋼材市場在外部沖擊不斷加大、下游需求恢復(fù)緩慢、產(chǎn)量釋放大于需求中小幅震蕩下行。月份，鋼材市場在兩會召開傳遞積極信號、鋼鐵行業(yè)供需格局環(huán)比沒有根本改善、原燃料價格弱勢運行的背景下繼續(xù)低迷震蕩運行，價格中樞繼續(xù)下移，月份，鋼材價格震蕩下行。月份，鋼材市場進(jìn)入旺季向淡季轉(zhuǎn)換，價格震蕩下行。進(jìn)入月，鋼材市場在特朗普關(guān)稅政策逐漸影響、供需矛盾逐漸累積背景下，震蕩盤整繼續(xù)下行，至月末，國內(nèi)鋼材綜合價格指數(shù)跌破90.00點，達(dá)到89.51點，為201611月底以來新低水平。進(jìn)入月，鋼材市場在反內(nèi)卷政策刺激、國內(nèi)部分地區(qū)實施限產(chǎn)政策、原料端支撐作用維持韌性、需求季節(jié)性走弱背景下出現(xiàn)小幅反彈態(tài)勢。（見下表）

CSPI各周價格指數(shù)變化情況表

）各地區(qū)鋼材價格指數(shù)環(huán)比均繼續(xù)下降

分地區(qū)來看，2025月份，CSPI全國六大地區(qū)鋼材價格指數(shù)平均值整體呈現(xiàn)普遍下降趨勢，降幅均有所擴(kuò)大。其中，降幅較大的為華北地區(qū)，為2.77%，降幅較小的為西南地區(qū)，為1.72%

月份，西部（陜晉川甘論壇）螺紋鋼價格指數(shù)平均值為3117噸，環(huán)比上月下降100噸，降幅為3.11%

CSPI分地區(qū)鋼材價格指數(shù)變化情況表

二、國內(nèi)市場鋼材價格變化因素分析（一）基建投資、制造業(yè)投資、房地產(chǎn)投資增速繼續(xù)下降。

據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2025-6月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）248654億元，同比增長2.8%，增速比1-5月份下降0.9個百分點。其中，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長4.6%，增速比1-5月份下降個百分點。制造業(yè)投資同比增長7.5%，增速比20251-5月份下降個百分點。

上半年，在有效實施更加積極有為的宏觀政策背景下，國民經(jīng)濟(jì)頂住壓力、迎難而上，經(jīng)濟(jì)運行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中向好，經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)中略升，上半年GDP同比增長5.3%月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.7%，比上月上升0.2個百分點，制造業(yè)景氣水平繼續(xù)改善，但仍位于收縮區(qū)間，我國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)仍面臨一定挑戰(zhàn)。生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為51.0%50.2%，比上月上升0.30.4個百分點，制造業(yè)生產(chǎn)活動加快，市場需求有所改善，產(chǎn)需均位于小幅擴(kuò)張區(qū)間。-6月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.4%，增速比1-5月份回升0.1個百分點。

汽車制造業(yè)來看，據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會分析，月份，汽車市場延續(xù)良好態(tài)勢，產(chǎn)銷量均超過1500萬輛，同比均實現(xiàn)10%以上較高增長。1-6月，汽車產(chǎn)銷分別完成1562.1萬輛和1565.3萬輛，同比分別增長12.5%11.4%，產(chǎn)量增速較1-5月收窄0.2個百分點，銷量增速擴(kuò)大0.5個百分點。從房地產(chǎn)業(yè)來看，1-6月份，房地產(chǎn)開發(fā)投資累計同比下降11.2%，降幅比1-5月擴(kuò)大0.5個百分點；房屋新開工面積下降20.0%，降幅比1-5月份縮小2.8個百分點，今年上半年房屋新開工面積降幅持續(xù)縮小，新建商品房銷售面積同比下降3.5%，降幅比1-5月擴(kuò)大0.6個百分點，月份，國房景氣指數(shù)為93.60，連續(xù)三個月下降，顯示房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)處于深度調(diào)整期。

總體情況看，20251-6月，房地產(chǎn)業(yè)各項指標(biāo)繼續(xù)下降，房地產(chǎn)開發(fā)投資同比降幅連續(xù)四個月擴(kuò)大，國房景氣指數(shù)連續(xù)三個月下降，顯示房地產(chǎn)市場整體疲軟和信心不足。基建和制造業(yè)投資增速均繼續(xù)下降，當(dāng)前與鋼鐵行業(yè)相關(guān)的主要指標(biāo)繼續(xù)偏弱運行。

（二）前六個月粗鋼產(chǎn)量同比降幅明顯小于表觀消費量降幅

據(jù)國家統(tǒng)計局最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，1-6月，全國生產(chǎn)粗鋼51483萬噸，同比下降3.0%月份粗鋼日產(chǎn)277.3萬噸，日均環(huán)比下降0.7%1-6月，我國生鐵產(chǎn)量43468萬噸，同比下降0.8%月份生鐵日產(chǎn)239.7萬噸，日均環(huán)比上升0.3%1-6月，生產(chǎn)鋼材73438萬噸，同比增長4.6%月份鋼材日產(chǎn)426.1萬噸，日均環(huán)比增長3.6%。從進(jìn)出口來看，1-6月鋼材出口同比量升價跌，進(jìn)口同比量減價升，1-6月累計出口鋼材5814.7萬噸，同比增加490.8萬噸、增幅9.2%，均價699.3美元噸，同比下降79.9美元噸，下降10.3%1-6月累計進(jìn)口鋼材302.3萬噸，同比減少59.4萬噸、降幅16.4%，均價1686.5美元噸，同比增長35.5美元噸，增長2.2%

由此計算，1-6月份，全國折合粗鋼表觀消費量為45167萬噸（不含鋼坯），同比下降5.5%。前個月粗鋼產(chǎn)量降幅明顯小于表觀消費量降幅，鋼鐵市場延續(xù)供強(qiáng)需弱格局。

）原燃料價格繼續(xù)弱勢運行

從原燃料來看，與月相比，主要原燃料各品種平均價格均繼續(xù)下降。冶金焦價格環(huán)比降幅較大，為9.35%，廢鋼價格降幅較小，為2.12%。（見下表）

主要原燃料價格變化情況表

三、國際市場鋼材價格繼續(xù)下降

2025月份，CRU國際鋼材價格指數(shù)為188.1點，環(huán)比下降7.0點，降幅為3.6 %；同比下降9.4點，同比降幅為4.8%。（見下圖）

20251-6月，CRU國際鋼材價格指數(shù)平均值為190.7 點，同比下降20.4點，降幅為9.7%。其中，CRU長材指數(shù)平均值為195.9點，同比下降16.5點，降幅為7.8%CRU板材指數(shù)平均值為188.1點，同比下降22.4點，降幅為10.6%

國際鋼材價格指數(shù)（CRU ）走勢圖

國際鋼材價格指數(shù)（CRU）變化表 單位：點

（一）長板材價格均繼續(xù)下降

2025月份，CRU長材指數(shù)為194.2點，環(huán)比下降1.4點，降幅為0.7 %CRU板材指數(shù)為184.8點，環(huán)比下降10.1點，降幅為5.2 %；與去年同期相比，CRU長材指數(shù)下降10.9點，降幅為5.3 %CRU板材指數(shù)下降8.9點，降幅為4.6 %。（見下圖）

CRU 長材和板材價格指數(shù)走勢圖

（二）三大地區(qū)鋼材價格指數(shù)均繼續(xù)下降

、北美市場

2025月份，CRU北美鋼材價格指數(shù)為235.1點，環(huán)比下降9.9點，降幅為4.0 %；美國制造業(yè)PMI49%，環(huán)比上升0.5個百分點。本月美國中西部鋼廠鋼材品種中，除鋼筋、小型材、線材、型鋼價格平穩(wěn)運行，其余品種價格均下降，中厚板降幅較小，為1.27%，熱軋帶卷降幅較大，為6.51%（見下表）

美國中西部鋼廠鋼材出廠價格變化情況表單位：美元/噸

、歐洲市場

月份，CRU歐洲鋼材價格指數(shù)為212.9點，環(huán)比下降10.1點，降幅為4.5%2025月，歐元區(qū)制造業(yè)PMI終值為49.5，環(huán)比繼續(xù)上升0.1個百分點，已非常接近50的榮枯分界線，PMI連續(xù)緩升，顯示出制造業(yè)收縮速度放緩的趨勢，歐元區(qū)制造業(yè)雖顯露企穩(wěn)跡象，但尚未擺脫收縮，主要成員國表現(xiàn)分化：德國、西班牙制造業(yè)PMI指數(shù)小幅上升，分別為49%51.4%，分別升0.70.9個百分點，法國和意大利的制造業(yè)PMI分別為48.1%48.4%，分別降1.70.8個百分點。本月德國市場主要鋼材品種價格走勢分化，鋼筋和線材平穩(wěn)運行，小型材和型鋼穩(wěn)中有升，熱浸鍍鋅穩(wěn)中有降，中厚板、熱軋帶卷、冷軋帶卷明顯下降，其中，熱軋帶卷降幅較大，為4.11%，中厚板降幅較小，為2.76%。（見下表）

德國市場鋼材價格變化情況單位：美元/噸

、亞洲市場

2025月份，CRU亞洲鋼材價格指數(shù)為146.7點，比上月下降3.7點，降幅為2.5%；日本制造業(yè)PMI50.1%，環(huán)比上升0.7個百分點，重回擴(kuò)張區(qū)間；韓國制造業(yè)PMI48.7%，環(huán)比繼續(xù)上升個百分點；印度制造業(yè)PMI58.4%，環(huán)比上升0.8個百分點。2025月中國制造業(yè)PMI49.7%，較月份上升0.2個百分點。本月印度市場鋼材價格中，主要鋼材品種價格除熱浸鍍鋅穩(wěn)中有降外其余均明顯下降，其中，冷軋帶卷降幅較小，為2.42%，線材降幅較大，為4.36%。（見下表）

CRU印度市場鋼材價格變化情況表 單位：美元/噸

四、后期鋼材價格走勢分析

從宏觀經(jīng)濟(jì)形勢來看，當(dāng)前國際形勢日趨復(fù)雜，2025年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨一定挑戰(zhàn)。據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會公布的數(shù)據(jù)，2025月份全球制造業(yè)PMI49.5%，較上月上升0.3個百分點，連續(xù)個月環(huán)比上升，全球制造業(yè)恢復(fù)力度有所趨升，但仍在50%以下，全球制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)連續(xù)個月運行在收縮區(qū)間，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展動力持續(xù)偏弱。月份，伊以沖突加劇給全球供應(yīng)鏈帶來一定擾動，雖近期局勢有所緩和，但根本矛盾尚未解決，仍有再次升級風(fēng)險。日，聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議發(fā)布報告稱，近期美國關(guān)稅措施帶來的貿(mào)易碎片化風(fēng)險加劇，美國可能采取的進(jìn)一步單邊行動或?qū)⒁l(fā)貿(mào)易緊張局勢升級，破壞全球供應(yīng)鏈穩(wěn)定總體看，受美國貿(mào)易政策不確定性以及全球地緣政治緊張等因素影響，今年下半年全球貿(mào)易將面臨越來越大的阻力，不確定性增大，全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)仍面臨下行壓力。

國內(nèi)來看，25日，中共中央政治局召開會議認(rèn)為，今年以來，經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)向好態(tài)勢，但持續(xù)回升向好基礎(chǔ)仍需穩(wěn)固，外部沖擊影響加大，要實施更加積極有為宏觀政策，用足財政和貨幣政策，加快債券發(fā)行，適時降準(zhǔn)降息，創(chuàng)設(shè)新政策工具。日，國新辦舉行新聞發(fā)布會，介紹“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場穩(wěn)預(yù)期”有關(guān)情況，會上央行發(fā)布10項措施，包括降息降準(zhǔn)降住房公積金利率等，將有效緩解鋼鐵企業(yè)及下游用鋼行業(yè)的融資壓力，提高市場流動性；23日，中國人民銀行貨幣政策委員會召開2025年第二季度例會。會議研究了下階段貨幣政策主要思路，建議加大貨幣政策調(diào)控強(qiáng)度，保持流動性充裕，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大貨幣信貸投放力度，25日央行開展3000億元中期借貸便利（MLF）操作，連續(xù)第個月加量操作，央行加大貨幣政策調(diào)控強(qiáng)度，持續(xù)釋放穩(wěn)流動性、穩(wěn)信心的政策信號，可見為實現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)，在當(dāng)前國際形勢不確定性上升、國內(nèi)有效需求不足背景下，三季度或?qū)⒂性隽空哳C布

在需求下降、原燃料供給寬松的背景下，鋼材價格主要受市場供給端影響。春節(jié)后至今，需求恢復(fù)較為緩慢，供給仍然是決定后期鋼材價格走勢的關(guān)鍵因素。13日，國家發(fā)展改革委提出2025年要繼續(xù)實施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，推動鋼鐵產(chǎn)業(yè)減量重組。日，中央財經(jīng)委員會召開第六次會議，會議強(qiáng)調(diào)，要依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭，推動落后產(chǎn)能有序退出，釋放國家層面“反內(nèi)卷”政策新信號。市場對鋼鐵行業(yè)粗鋼產(chǎn)量調(diào)控預(yù)期增強(qiáng)。

從產(chǎn)量來看，月上旬重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)有所下降。2025年7月上旬，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2097萬噸，平均日產(chǎn)209.7萬噸，日產(chǎn)環(huán)比下降1.5%

企業(yè)庫存來看，月上旬重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)鋼材庫存有所下降。7月上旬，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量1507萬噸，環(huán)比上一旬減少38萬噸，下降2.4%；比年初增加270萬噸，增長21.9%，比上月同旬減少72萬噸，下降4.6%，比去年同旬減少33萬噸，下降2.1%。

社會庫存來看，月上旬鋼材社會庫存拐點已現(xiàn)。月上旬，21個城市大品種鋼材社會庫存775萬噸，環(huán)比增加萬噸，上升0.8%，庫存連續(xù)11旬下降后首次上升；比年初增加116萬噸，上升17.6%;比上年同期減少276萬噸，下降26.3%

后期需要關(guān)注的主要問題：

2025年我國外貿(mào)出口面臨的不確定性因素增加，鋼鐵行業(yè)出口仍面臨一定壓力。一方面，2024年針對中國鋼鐵出口產(chǎn)品有多達(dá)33起貿(mào)易原審案件，2025年將集中進(jìn)入仲裁期，我國鋼材直接出口壓力倍增。2025年年初以來，也已有16起貿(mào)易原審調(diào)查案件。另一方面，美國特朗普政府發(fā)起的關(guān)稅戰(zhàn)也給全球鋼材出口帶來較大壓力。30日，美國白宮稱，美國進(jìn)口鋼鐵關(guān)稅將從25%提高至50%12日，美國商務(wù)部宣布將自23日起對多種鋼制家用電器加征關(guān)稅，稅率將設(shè)定為50%，影響我國鋼材間接出口。截至日，特朗普發(fā)出關(guān)稅函，宣布從日起對來自日本、韓國、巴西等22個國家的所有產(chǎn)品征收20%50%不等的關(guān)稅，當(dāng)?shù)貢r間10日，美國總統(tǒng)特朗普表示，計劃對幾乎所有尚未加征關(guān)稅的貿(mào)易伙伴15%20%“統(tǒng)一關(guān)稅”日，越南對我國熱軋鋼產(chǎn)品反傾銷稅正式生效，綜合來看，2025年我國面臨的鋼鐵貿(mào)易環(huán)境將更加復(fù)雜，全球市場競爭加劇，鋼鐵企業(yè)應(yīng)密切關(guān)注國際市場需求的變化，全球貿(mào)易保護(hù)主義趨勢對出口的影響，及時調(diào)整出口策略，同時尋找新的市場機(jī)會，拓展新興市場以分散風(fēng)險。

供需矛盾加劇背景下鋼鐵企業(yè)應(yīng)合理安排生產(chǎn)，同時需關(guān)注粗鋼產(chǎn)量調(diào)控政策落地節(jié)奏及執(zhí)行力度。一方面，月份，季節(jié)性特征明顯，全國多地區(qū)進(jìn)入高溫多雨季，工程機(jī)械主要產(chǎn)品月開工率和開工時長環(huán)比同比雙降，抑制工地施工進(jìn)度，疊加房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷，鋼鐵需求偏弱運行，去庫存化壓力加大，目前社會庫存拐點已現(xiàn)，進(jìn)入月，全國性高溫暴雨進(jìn)入峰值期，需求端進(jìn)一步承壓運行，鋼鐵企業(yè)應(yīng)合理安排生產(chǎn)節(jié)奏，根據(jù)需求變化，主動自律控產(chǎn)穩(wěn)價格。另一方面，全國性粗鋼產(chǎn)量調(diào)控政策將在下半年集中落地，鋼鐵企業(yè)需嚴(yán)格落實國家粗鋼產(chǎn)量調(diào)控政策，根據(jù)需求變化情況及時合理安排生產(chǎn)計劃。

供稿 | 產(chǎn)業(yè)運行部

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