我的鋼鐵網(wǎng)：2025年華北熱軋帶鋼市場價(jià)格區(qū)間內(nèi)窄幅震蕩運(yùn)行，上半年供應(yīng)高位、需求疲軟與庫存承壓下，行業(yè)“內(nèi)卷”壓力一度凸顯；直至下半年行業(yè)反內(nèi)卷信號釋放，政策引導(dǎo)下的供給優(yōu)化初見成效，價(jià)格止跌回歸相對正常價(jià)位。展望2026年，需求結(jié)構(gòu)分化、區(qū)域卷帶替代、產(chǎn)能置換投產(chǎn)及鐵礦石成本松動等多重因素下，華北熱軋帶鋼市場將迎來供需格局重構(gòu)。

PART 0

2025年市場回顧

1、華北熱軋帶鋼價(jià)格窄幅箱體震蕩寬窄價(jià)差維持正向

2025年華北市場熱帶鋼價(jià)格窄幅震蕩運(yùn)行，全年高低點(diǎn)落差不足400元/噸。6月受淡季需求疲軟及市場悲觀情緒拖累，價(jià)格跌至鋼廠邊際成本附近；7月起，在原料端支撐、行業(yè)“反內(nèi)卷”政策及宏觀利好預(yù)期共同推動下，市場信心回暖，價(jià)格持續(xù)反彈并于7月末沖至全年高點(diǎn)。此外，2025年寬窄價(jià)差持續(xù)正向，中寬帶較窄帶保持溢價(jià)，10月鋼廠結(jié)算價(jià)差擴(kuò)至70元/噸，創(chuàng)近年新高。此外，鋼廠利潤收窄，疊加各區(qū)域熱軋帶鋼資源逐步補(bǔ)充，2025年華北區(qū)帶鋼銷售半徑明顯收縮，以本地消化為主，華北市場。

2、下游擴(kuò)產(chǎn)內(nèi)卷熱軋帶鋼穩(wěn)產(chǎn)受益

近兩年華北區(qū)部分下游管廠及鍍鋅帶廠家進(jìn)行擴(kuò)建搶占市場，行情內(nèi)卷較為嚴(yán)重，而市場終端需求受資金及政策等壓力，釋放有限。進(jìn)入2025年，下游管材及鍍鋅帶廠訂單情況一直弱于往年同期水平，庫存高企疊加產(chǎn)業(yè)鏈利潤承壓，生產(chǎn)企業(yè)普遍降低開工率，原料采購策略更趨保守。受益于下游管廠及鍍鋅帶鋼廠擴(kuò)產(chǎn)競爭加劇的市場環(huán)境，以及熱卷主要依賴外貿(mào)出口而未在國內(nèi)市場形成激烈競爭，熱軋帶鋼廠的出貨表現(xiàn)相對穩(wěn)健。盡管整體利潤水平一般，但仍好于去年同期，這也使得鋼廠的生產(chǎn)積極性維持在較高水平。

PART 0

2026年市場展望

1、需求面

華北區(qū)受下游管廠及鍍鋅帶廠家前期擴(kuò)建產(chǎn)能釋放影響，行業(yè)競爭加劇，但華北區(qū)域作為加工產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)，對熱軋帶鋼的基礎(chǔ)需求仍將保持穩(wěn)定。但下游產(chǎn)業(yè)升級對高強(qiáng)鋼、特種鋼的需求持續(xù)擴(kuò)容，采購策略更趨保守，對性價(jià)比高的中高端熱軋帶鋼偏好提升，低質(zhì)同質(zhì)化產(chǎn)品需求將進(jìn)一步萎縮。但需關(guān)注的是，2026年熱卷出口減量轉(zhuǎn)內(nèi)銷或?qū)彳垘т撌袌龇蓊~形成擠壓，進(jìn)而拖累熱軋帶鋼需求規(guī)模。

2、供應(yīng)面

介于2025年華北區(qū)熱軋帶鋼需求消化表現(xiàn)穩(wěn)健，2026年部分鋼廠有增加熱軋帶鋼軋線計(jì)劃，預(yù)計(jì)2026年華北區(qū)計(jì)劃增加產(chǎn)能1090萬噸，計(jì)劃淘汰落后產(chǎn)能224萬噸，整體產(chǎn)能繼續(xù)呈現(xiàn)新增態(tài)勢。不過2026年鋼廠績效分級與雙碳約束將成為控制供給的核心變量，產(chǎn)能利用率或低于2025年，但由于產(chǎn)能增量較大，整體產(chǎn)量或仍將維持增量。2026年華北熱軋帶鋼原料成本或與2025年相差不大，其中鐵礦石因產(chǎn)能釋放過快以及國內(nèi)相關(guān)措施影響，價(jià)格或小幅下移；而焦炭或受益于行業(yè)反內(nèi)卷措施持續(xù)發(fā)力，產(chǎn)能壓力得以延續(xù)緩解，價(jià)格有望保持相對堅(jiān)挺。

3、庫存面

近兩年鋼廠利潤空間收窄，鋼廠更傾向于把資源直接交付下游或自有鍍鋅、焊管產(chǎn)線，直發(fā)資源增加，因此2026年華北區(qū)鋼廠庫存水平預(yù)計(jì)將高于往年同期。貿(mào)易商維持低庫存運(yùn)營，減少行情波動帶來的虧損風(fēng)險(xiǎn)；此外，過去兩年價(jià)格波動相對平穩(wěn)，傳統(tǒng)的套保操作不僅難以實(shí)現(xiàn)有效獲利，甚至可能因資金占用而對企業(yè)造成額外負(fù)擔(dān)，2026年貿(mào)易商的社會庫存規(guī)模預(yù)計(jì)將低于2025年。華北區(qū)整體庫存壓力或由市場轉(zhuǎn)移至鋼廠，不過整體水平仍將低于2025年。

PART 0

總結(jié)

綜合來看，2026年華北熱軋帶鋼需求端雖有區(qū)域加工產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)需求托底，但下游升級帶來的低質(zhì)產(chǎn)品需求萎縮與熱卷出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷的擠壓，或構(gòu)成核心需求約束；供應(yīng)端則呈現(xiàn)“產(chǎn)能增量與政策管控并存”的特征，績效分級與雙碳約束將平抑產(chǎn)量增幅，原料成本的相對穩(wěn)定也為市場運(yùn)行提供基礎(chǔ)支撐。庫存端鋼廠直發(fā)主導(dǎo)下的廠內(nèi)庫存上升與貿(mào)易商低庫存運(yùn)營形成對沖，整體庫存風(fēng)險(xiǎn)可控。2026年華北熱軋帶鋼價(jià)格將呈現(xiàn)“區(qū)間震蕩、中樞微升”的走勢，價(jià)格波動的核心變量在于熱卷出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷的實(shí)際規(guī)模、環(huán)保限產(chǎn)執(zhí)行力度以及下游中高端需求的釋放節(jié)奏，需重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)政策與數(shù)據(jù)變化，規(guī)避階段性行情波動風(fēng)險(xiǎn)。

往期回顧

BREAK AWAY

2026年關(guān)稅調(diào)整方案：鋼鐵類

3家鋼廠漲價(jià)，焦炭第四輪提降，鋼價(jià)漲幅或有限

供需預(yù)測、出口趨勢、發(fā)展路徑，這場盛會展望明年鋼市

小編推薦

?推薦服務(wù)：

聚焦鋼鐵行業(yè)，提供全國各地鋼材、廢鋼、煤焦、鐵礦石等現(xiàn)貨貿(mào)易價(jià)格、實(shí)時(shí)行業(yè)快訊、鋼廠調(diào)價(jià)信息、市場熱點(diǎn)解讀及研究報(bào)告。

▼速速掃碼領(lǐng)取30天會員試用▼

?推薦關(guān)注

公眾號回復(fù)【福利】獲取粉絲專享福利

公眾號回復(fù)【鋼價(jià)】所有鋼市價(jià)格短信免費(fèi)訂

點(diǎn)擊「閱讀原文」 免費(fèi)領(lǐng)取30天會員 !!

聲明：本文系轉(zhuǎn)載自互聯(lián)網(wǎng)，請讀者僅作參考，并自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。若對該稿件內(nèi)容有任何疑問或質(zhì)疑，請立即與鐵甲網(wǎng)聯(lián)系，本網(wǎng)將迅速給您回應(yīng)并做處理，再次感謝您的閱讀與關(guān)注。