價格走勢方面，本周鐵礦石價格持跌運(yùn)行，Mysteel62%澳粉遠(yuǎn)期價格指數(shù)105.4美元/噸，周環(huán)比下跌1.15美元/噸,跌幅1.08%。周內(nèi)鐵礦石價格在103-105美元/噸上下波動。1月均價為106.6美元/噸，環(huán)比上漲1.2美元/噸。從價差來看，鐵礦5/9合約價差繼續(xù)收縮；Mysteel65%-62%指數(shù)價差在14-15美元/干噸區(qū)間，港口中高品價差尚未明顯走擴(kuò)，中低品價差因港口低品貨源增多而繼續(xù)走擴(kuò)，港口PB塊粉價差在本周小幅走擴(kuò)。本周黑色價格震蕩運(yùn)行，上半周大宗商品主要呈現(xiàn)出貴金屬上漲，其他震蕩或下跌的結(jié)構(gòu)，后半周貴金屬和其他商品同步上漲，但結(jié)構(gòu)分化依舊突出。產(chǎn)業(yè)層面，鐵水復(fù)產(chǎn)節(jié)奏趨于緩慢，成材率先企穩(wěn)反彈，原料跟隨。

本周鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場流動性一般，成交以貿(mào)易商采購為主導(dǎo)。具體品種表現(xiàn)分化如下：中品粉礦延續(xù)其高關(guān)注度，其中BHP旗下品種持續(xù)招標(biāo)，推動麥克粉、紐曼粉的成交折扣進(jìn)一步走擴(kuò)，分別擴(kuò)大至3月指數(shù)-4.25、-5.20；PB粉周內(nèi)成交氛圍積極，市場聚焦裝期靠前的貨源，價格保持堅挺，其中礦山私下招標(biāo)的PB粉成交于3月指數(shù)+1.10，二級市場裝期靠前貨源成交價格則達(dá)到3月指數(shù)+1.30附近。高品資源市場關(guān)注度有所修復(fù)，公開平臺上卡粉以65%指數(shù)118.50成交，帶動65%與61%粉礦指數(shù)價差小幅擴(kuò)大。部分市場參與者認(rèn)為，港口鐵礦石“高低配”性價比提升，不僅提振了港口卡粉流動性，也帶動了美金市場對卡粉的關(guān)注度。精粉周內(nèi)成交表現(xiàn)一般，部分參與者關(guān)注造球精粉資源，并對其市場表現(xiàn)抱有一定預(yù)期。低品資源方面，周內(nèi)市場流動性較弱，部分關(guān)注超特粉等資源，但市場上可貿(mào)易資源較為緊缺。塊礦資源方面，周內(nèi)港口流動性小幅修復(fù)，但該態(tài)勢并未傳導(dǎo)至美金市場，塊礦溢價本周繼續(xù)維持相對低位運(yùn)行。

本周從基本面來看，鐵礦石基本面需求弱于供應(yīng)。供應(yīng)端方面，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比下滑至2929.9萬噸，處于歷年同期高位；47港鐵礦石到港量環(huán)比回落至2897.7萬噸。需求端，本期日均鐵水228.1萬噸，環(huán)比增0.09萬噸，247家樣本鋼廠盈利率40.7%，環(huán)比提升0.86%。庫存端，中國47港鐵礦石庫存環(huán)比累庫207.83萬噸，目前處于1.75億噸。本周五大材供穩(wěn)需減，庫存環(huán)比上升10萬噸，同比增141.34萬噸，累庫斜率較過去5年平均水平偏緩慢，數(shù)據(jù)中性偏好。

其他層面，1月20日，國務(wù)院新聞辦舉行新聞發(fā)布會，介紹推動“十五五”實(shí)現(xiàn)良好開局等有關(guān)情況。國家發(fā)展改革委有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，今年將研究制定出臺2026—2030年擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略實(shí)施方案，還將優(yōu)化“兩新”政策的支持范圍和補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)。

1、價格本周鐵礦石價格運(yùn)行

本周鐵礦石價格持跌運(yùn)行，Mysteel62%澳粉遠(yuǎn)期價格指數(shù)105.4美元/噸，周環(huán)比下跌1.15美元/噸,跌幅1.08%。上海螺紋鋼價格3217元/噸，周環(huán)比下跌43元/噸，跌幅1.32%。鐵礦石價格方面，鐵礦石期貨主力合約跌幅大于青島港PB粉大于新交所掉期主力合約大于62%澳粉指數(shù)跌幅。

進(jìn)口利潤方面，即期進(jìn)口利潤周環(huán)比走擴(kuò)，以青島港PB粉為例，即期進(jìn)口利潤為39元/噸，周環(huán)擴(kuò)大1元/噸；基差方面，基于05合約基差，青島港PB粉基差為9，周環(huán)比走擴(kuò)2。鋼廠利潤方面，鋼廠利潤周環(huán)比收縮19/噸，目前江蘇螺紋鋼即期毛利為109元/噸。

2、基本面：中國進(jìn)口鐵礦石基本面需求弱于供應(yīng)，港口庫存仍處于累庫周期

（1）鐵礦石供應(yīng)：本期發(fā)運(yùn)減少、到港回落，下期發(fā)運(yùn)減少、到港減少

近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比減少，處于近三年同期高位水平。根據(jù)Mysteel全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量數(shù)據(jù)顯示，本期值為2929.9萬噸，周環(huán)比減少251萬噸；1月全球發(fā)運(yùn)量周均值為3108.17萬噸,環(huán)比上月減少418萬噸,同比去年增加331萬噸。其中澳洲周均發(fā)運(yùn)量1853.1萬噸，環(huán)比上月減少168萬噸,同比去年增加192萬噸;巴西周均值為678.87萬噸，環(huán)比上月減少174萬噸,同比去年增加63萬噸。從今年累計發(fā)運(yùn)情況來看,全球鐵礦石發(fā)運(yùn)累計同比增加1167萬噸；其中巴西累計同比增加295萬噸,澳洲累計同比增加553萬噸,非主流累計同比增加319萬噸。根據(jù)模型測算及近期天氣預(yù)測，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量預(yù)計減少。

47港鐵礦石到港量環(huán)比回落，處于近三年同期高位水平。根據(jù)Mysteel47港鐵礦石到港量數(shù)據(jù)顯示，本期值為2897.7萬噸，周環(huán)比減少117萬噸；1月到港量周均值為2912.47萬噸，環(huán)比上月增加159萬噸，同比去年增加497萬噸。今年以來，47港鐵礦石到港量累計同比增加1225萬噸，其中澳洲累計同比增加510萬噸，巴西累計同比增加334萬噸，非主流累計同比增加382萬噸。根據(jù)模型測算及近期天氣預(yù)測，預(yù)計下期到港量減少。

（2）鐵礦石需求：本期鐵水產(chǎn)量環(huán)比窄幅波動，進(jìn)口礦庫存環(huán)比累庫加快

本周247樣本鋼廠日均鐵水產(chǎn)量出現(xiàn)增量。247樣本鋼廠鐵水日均產(chǎn)量為228.1萬噸/天，環(huán)比上周增0.09萬噸/天，較年初減14.26萬噸/天，同比增2.65萬噸/天。

本期新增5座高爐檢修，4座高爐復(fù)產(chǎn)。高爐檢修發(fā)生在江蘇、內(nèi)蒙古兩地，江蘇地區(qū)為年度例行檢修，預(yù)計月底或下月初復(fù)產(chǎn)；復(fù)產(chǎn)的高爐主要集中在天津、江蘇、四川等地區(qū)，主要為前期高爐檢修結(jié)束后常規(guī)復(fù)產(chǎn)。

根據(jù)高爐停復(fù)產(chǎn)計劃，下期鐵水環(huán)比小幅下滑。

（3）鐵礦石庫存：本期47港鐵礦石庫存環(huán)比累庫，下期或累庫

中國47港鐵礦石庫存環(huán)比累庫，高于去年同期。截止目前，47港鐵礦石庫存總量17496.53萬噸，環(huán)比累庫208萬噸，較年初累庫775萬噸。比去年同期庫存高1897萬噸。

下期從卸貨端考慮，到港減少；從需求端考慮，鐵水減少，日均疏港量增加，下周預(yù)計整體卸貨入庫量或?qū)⒏哂诔鰩炝?。綜合預(yù)測，下期47港港口庫存或累庫。

月度平衡表：Mysteel鐵礦石分析團(tuán)隊12月31日預(yù)計，2026年1月份中國鐵礦石市場供大于求，47港鐵礦石庫存累庫。

3、下周展望

展望下周，供應(yīng)端，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比繼續(xù)回落，到港量環(huán)比繼續(xù)下滑。需求端，下周全國鐵水產(chǎn)量環(huán)比小幅減少。庫存端，47港港口鐵礦石庫存環(huán)比延續(xù)累庫趨勢。綜上所述，下周礦價或繼續(xù)高位震蕩。

往期回顧

BREAK AWAY

2026年春節(jié)全國電弧爐鋼廠停復(fù)產(chǎn)計劃初探

針對近日山西臨汾煉焦煤礦安全檢查情況調(diào)研

螺紋鋼期貨飄紅，鋼坯漲10元，鋼價上漲乏力

小編推薦

?推薦服務(wù)：

聚焦鋼鐵行業(yè)，提供全國各地鋼材、廢鋼、煤焦、鐵礦石等現(xiàn)貨貿(mào)易價格、實(shí)時行業(yè)快訊、鋼廠調(diào)價信息、市場熱點(diǎn)解讀及研究報告。

▼速速掃碼領(lǐng)取30天會員試用▼

?推薦關(guān)注

公眾號回復(fù)【福利】獲取粉絲專享福利

公眾號回復(fù)【鋼價】所有鋼市價格短信免費(fèi)訂

點(diǎn)擊「閱讀原文」 免費(fèi)領(lǐng)取30天會員 !!

聲明：本文系轉(zhuǎn)載自互聯(lián)網(wǎng)，請讀者僅作參考，并自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。若對該稿件內(nèi)容有任何疑問或質(zhì)疑，請立即與鐵甲網(wǎng)聯(lián)系，本網(wǎng)將迅速給您回應(yīng)并做處理，再次感謝您的閱讀與關(guān)注。