在過(guò)去的2025年，我國(guó)煤炭進(jìn)口總量同比下降，我國(guó)從大部分國(guó)家進(jìn)口煤數(shù)量均出現(xiàn)了下降。2021-12月，我國(guó)從澳大利亞、俄羅斯、印尼、菲律賓、南非、美國(guó)和哥倫比亞進(jìn)口煤炭數(shù)量同比均出現(xiàn)不同程度的減少降幅分別為7%、7%、12%、15%、22%、76%和95%。我國(guó)從蒙古國(guó)和加拿大進(jìn)口煤炭數(shù)量同比增加21%但值得注意的是，我國(guó)從這兩個(gè)國(guó)家進(jìn)口的煤炭以煉焦煤為主，尤其是從加拿大進(jìn)口的煤炭96%都是煉焦煤。

從進(jìn)口煤來(lái)源國(guó)占比來(lái)看，2025年我國(guó)煤炭進(jìn)口主要集中于印尼、俄羅斯、蒙古國(guó)和澳大利亞四國(guó)，我國(guó)從這四個(gè)國(guó)家進(jìn)口的煤炭數(shù)量占我國(guó)煤炭進(jìn)口總量的95%。從進(jìn)口來(lái)源方面來(lái)看，進(jìn)口印尼煤占總進(jìn)口量的比重略有減少，而進(jìn)口俄煤、蒙煤和澳煤占總進(jìn)口量的比重有所增加。具體來(lái)看，進(jìn)口印尼煤占總進(jìn)口量的比重從2024年的44.4%下降到了43.1%；進(jìn)口俄煤占總進(jìn)口量的比重從2024年的17.5%上漲到了18.1%；進(jìn)口蒙煤占比從2024年的15.3%上漲到了18.1%;進(jìn)口澳煤占總進(jìn)口量的比重從2024年的15.3%上漲到了15.8%。

2024年1-12月分國(guó)別進(jìn)口量占比圖

2025年1-12月分國(guó)別進(jìn)口量占比圖

作為我國(guó)第一大進(jìn)口煤來(lái)源國(guó)，印尼煤在中國(guó)煤炭進(jìn)口總量中的占比已經(jīng)連續(xù)第四年出現(xiàn)了下降。2025年進(jìn)口印尼煤減少，主要是受到印尼煤炭出口端主動(dòng)收縮以及中國(guó)需求變化的影響。供應(yīng)端來(lái)看，2025年3月印尼實(shí)施的HBA新政和外匯管制措施，成為限制印尼煤炭出口量的主要因素。由于煤炭出口合同需按HBA重談，導(dǎo)致礦商與貿(mào)易商觀望情緒蔓延，再加上出口商全部外匯收入需存印尼銀行1年的措施，令出口資金成本抬升，部分礦商轉(zhuǎn)向本國(guó)市場(chǎng)。需求端來(lái)看，2025年中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需格局呈現(xiàn)寬松態(tài)勢(shì)，對(duì)進(jìn)口煤的依賴度整體降低。此外，印尼煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)收窄甚至倒掛也是導(dǎo)致上半年進(jìn)口印尼煤持續(xù)減少的主要原因。雖然自下半年開(kāi)始，隨著價(jià)格優(yōu)勢(shì)的顯現(xiàn)，進(jìn)口印尼煤出現(xiàn)回升，但也難改全年進(jìn)口明顯減少的趨勢(shì)。

2025年澳煤憑借一定的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，加之其作為國(guó)內(nèi)高卡進(jìn)口煤的核心供應(yīng)來(lái)源，國(guó)內(nèi)沿海電廠對(duì)高卡動(dòng)力煤、鋼鐵企業(yè)對(duì)優(yōu)質(zhì)煉焦煤的剛性需求形成有力支撐，推動(dòng)了澳煤在我國(guó)進(jìn)口煤市場(chǎng)的占比穩(wěn)步提升。

2025年，我國(guó)進(jìn)口蒙古煤炭數(shù)量大幅增加，主要離不開(kāi)運(yùn)輸效率的提升。蒙古國(guó)通過(guò)出口政策激勵(lì)、跨境物流與合作深化等措施，旨在從根本上解決運(yùn)輸瓶頸，以便增加對(duì)華煤炭出口。隨著通關(guān)措施的優(yōu)化，公路短盤(pán)與鐵路聯(lián)運(yùn)銜接順暢，壓港與滯期成本減少，蒙古國(guó)穩(wěn)居我國(guó)煉焦煤第一大進(jìn)口來(lái)源國(guó)

2025年進(jìn)口俄煤占比增加受多重因素推動(dòng)。2025年1月1日起，俄取消動(dòng)力煤、煉焦煤、無(wú)煙煤出口關(guān)稅，出口成本直接下降，高卡動(dòng)力煤與優(yōu)質(zhì)煉焦煤價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力顯著增強(qiáng)。此外，俄煤出口重心繼續(xù)轉(zhuǎn)向中國(guó)、印度等亞洲市場(chǎng)，對(duì)華簽訂長(zhǎng)期供應(yīng)協(xié)議，保障穩(wěn)定供應(yīng)。再加上中俄物流通道升級(jí)，如綏芬河、同江、滿洲里口岸優(yōu)化通關(guān)流程，運(yùn)輸周期大幅縮短，單位物流成本有所下降；俄遠(yuǎn)東港口對(duì)中國(guó)北方港口海運(yùn)費(fèi)也出現(xiàn)下降。盡管冬季嚴(yán)寒天氣導(dǎo)致遠(yuǎn)東地區(qū)的生產(chǎn)和物流受限，但俄煤性價(jià)比優(yōu)勢(shì)仍在，對(duì)我國(guó)東北、北方地區(qū)的供應(yīng)穩(wěn)定性較強(qiáng)。

總體來(lái)看，2025年進(jìn)口煤格局仍延續(xù)“一超四強(qiáng)”局面 ，但印尼占比下滑，澳大利亞、俄羅斯和蒙古國(guó)占比上升。2026年，由于印尼煤炭出口端不確定因素仍較多，進(jìn)口印尼煤或?qū)⒗^續(xù)減少。而隨著蒙古國(guó)和俄羅斯的運(yùn)力將繼續(xù)提升，進(jìn)口量或?qū)⒎€(wěn)中有增。

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作者 成方

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