權(quán)威信息來源：Kallanish Commodities、Yieh Corp、巴西聯(lián)邦檢察院MPF、聯(lián)邦法院裁決、洪橋集團公告、吉利科技官網(wǎng)（2026年4月23—24日）

項目概況：

吉利科技在巴西的鐵礦項目，核心是通過洪橋集團（Honbridge Holdings，港交所：8137全資控股的巴西子公司Sul Americana de Metais S.A.SAM運營，是吉利布局上游鐵礦石資源、保障汽車產(chǎn)業(yè)鏈原料安全的關(guān)鍵海外項目。

項目主體與股權(quán)結(jié)構(gòu)：

運營主體Sul Americana de Metais S.A.SAM，巴西注冊，總部位于米納斯吉拉斯州

股權(quán)路徑

吉利科技集團控股洪橋集團（53%+

洪橋集團持有SAM 99.99% 股權(quán)2010 年收購，總價3.9 億美元

項目定位：吉利科技新材料（資源）板塊核心海外資產(chǎn)，被巴西列為戰(zhàn)略礦產(chǎn)項目

項目進展與關(guān)鍵節(jié)點

2010 ：洪橋集團與巴西 Votorantim 集團簽約，收購 SAM 100% 股權(quán)。

2013 ：完成 SAM 收購交割，吉利通過洪橋間接控股巴西鐵礦資產(chǎn)。

2023 年起：吉利科技將該項目列為新材料板塊核心，加速推進開發(fā)。

當(dāng)前狀態(tài)：處于前期開發(fā)環(huán)評階段，尚未正式投產(chǎn)；核心工作為礦權(quán)整合、可研、環(huán)評審批

一、項目核心概況

項目名稱：巴西Bloco 8（8號區(qū)塊）大型綜合鐵礦項目

投資規(guī)模：21億美元

運營主體：Sul Americana de Metais S.A.（SAM）

資本背景：吉利科技集團通過洪橋集團（08137.HK） 持有SAM 99.99%股權(quán)，為吉利新材料/上游資源核心海外資產(chǎn)

項目定位：巴西聯(lián)邦首批4個戰(zhàn)略性礦產(chǎn)項目之一，建成后為巴西第四大鐵礦

規(guī)劃年產(chǎn)鐵精粉：2750萬噸

全周期可采高品位鐵精礦：7.72億噸

配套：482公里礦漿管道、尾礦庫、南港碼頭外運系統(tǒng)

二、最新關(guān)鍵事件：

法院裁決強制FPIC，項目再遭延誤

2026年4月22—23日，巴西聯(lián)邦法院就兩起民事訴訟作出裁決：

1. 授予項目任何許可前，必須強制性完成對傳統(tǒng)采膠社區(qū)的自由、事先和知情協(xié)商（FPIC）

2. 明確ILO第169號公約的事先協(xié)商權(quán)為環(huán)評許可生效的法定前提，此前程序存在瑕疵

3. 聯(lián)邦檢察院（MPF）、聯(lián)邦公設(shè)辯護人辦公室（DPU）聯(lián)合勝訴，要求項目補充完整社區(qū)咨詢與環(huán)境信息披露

直接后果：本已拖延近10年的環(huán)評許可再次新增法定程序，投產(chǎn)時間將進一步推遲。

三、項目長期困境：

十年審批、尾礦敏感、社區(qū)合規(guī)三重瓶頸

SAM自2010年被收購后推進許可已約10年，多次預(yù)計獲批、多次延期；洪橋集團2026年3月公告仍稱推進環(huán)評，預(yù)計2033年初方可商業(yè)運營。

巴西2015、2019年發(fā)生重大尾礦壩潰決災(zāi)難后，此類項目審批極嚴，尾礦處置成為核心瓶頸。

近年巴西司法與監(jiān)管全面收緊prior consultation（事先協(xié)商），成為礦業(yè)項目最大合規(guī)門檻，無FPIC即無合法許可。

巴西關(guān)鍵礦物協(xié)會（AMC）直言：環(huán)境許可是當(dāng)前巴西采礦業(yè)最大障礙。

四、對中國資本與鐵礦供應(yīng)鏈的影響

Bloco 8是中國民營資本在巴西規(guī)模最大、品位最高的整裝鐵礦項目，承載吉利汽車產(chǎn)業(yè)鏈上游原料安全戰(zhàn)略，延期直接影響長期資源布局。

項目設(shè)計對標65%+高品位鐵精粉，主要面向中國出口，再次延誤意味著全球高品礦供給增量延后，利好主流礦商定價權(quán)。

3. 出海警示：

拉美礦業(yè)合規(guī)風(fēng)險凸顯

社區(qū)協(xié)商（FPIC）、環(huán)評、原住民權(quán)利已成為一票否決項，中資出海必須前置合規(guī)、長期投入社區(qū)關(guān)系。

五、信息來源

1. Kallanish Commodities，2026-04-23，Brazilian authorities question $2.1bn iron ore project

2. Yieh Corp，2026-04-23，Brazilian court rulings set to delay Geely’s $2.1 billion iron ore project

3. 巴西聯(lián)邦檢察院（MPF）官方聲明，2026-04-23

4. 洪橋集團（08137.HK）2026年3月公告：巴西SAM項目推進及運營預(yù)期

5. 吉利科技集團官網(wǎng)“新材料—巴西鐵礦項目”頁面披露數(shù)據(jù)

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