近期澳元兌美元匯率大幅上漲的原因、市場(chǎng)背景、支持因素以及未來(lái)展望。

• 澳元兌美元匯率近期大幅上漲，攀升至2024年10月以來(lái)的最高水平。上周單周漲幅達(dá)1.4%，最高觸及66.68美分；截至本周一（9月15日），匯率維持在66.47美分附近。

• 與此同時(shí)，澳元兌人民幣匯率也升至4.74，這是自去年11月以來(lái)的新高。這一上漲反映了澳元在全球貨幣中的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。

就美元對(duì)人民幣看，美元近期也是逐步下跌的，回到一年前區(qū)域：

• 市場(chǎng)分析指出，美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)一年可能多次降息，以應(yīng)對(duì)美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)惡化的預(yù)期，這是推動(dòng)澳元走強(qiáng)的核心動(dòng)力。

  • 美國(guó)失業(yè)救濟(jì)申請(qǐng)人數(shù)上周攀升至26.3萬(wàn)人，創(chuàng)四年新高，這強(qiáng)化了債券交易員對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期。

  • 市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在本周三（澳東時(shí)間周四）宣布今年首次降息，幅度為25個(gè)基點(diǎn)，屆時(shí)利率區(qū)間將從當(dāng)前水平下調(diào)至4%至4.25%。

  • 金融市場(chǎng)預(yù)測(cè)，作為全球影響力最大的央行，美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)12個(gè)月內(nèi)至少將再降息5次，最終將政策利率降至約3%。

• 相比之下，澳洲與美國(guó)之間利率預(yù)期出現(xiàn)顯著分化：澳聯(lián)儲(chǔ)（澳大利亞儲(chǔ)備銀行）預(yù)計(jì)要到2026年底前才會(huì)再降息兩次，最終將現(xiàn)金利率降至同一水平（約3%）。這種分化使得澳元相對(duì)美元更具吸引力，因?yàn)楦呃守泿磐ǔＮ嗤顿Y流入。

• 美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期對(duì)全球經(jīng)濟(jì)而言是個(gè)非常積極的信號(hào)，這通常意味著澳元不僅會(huì)對(duì)美元走強(qiáng)，對(duì)幾乎所有主要貨幣都會(huì)有所升值。

• 美元走弱和避險(xiǎn)需求：澳元上周表現(xiàn)亮眼，部分原因是美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)鍵議息會(huì)議前美元走弱。投資者在回避歐元和英鎊時(shí)，澳元在一定程度上成了被動(dòng)避風(fēng)港。

• 大宗商品價(jià)格支撐：鐵礦石價(jià)格仍高于每噸105美元，這為澳元提供了強(qiáng)力支撐，因?yàn)榇笞谏唐罚ㄓ绕涫墙饘伲┰诎闹蕹隹谥姓己艽蟊戎亍Ｈ绻蚪?jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好，大宗商品價(jià)格往往會(huì)上漲，而大宗商品在澳洲的出口籃子中占很大比重。此外，人民幣對(duì)澳元走弱及中國(guó)經(jīng)濟(jì)顯積極勢(shì)頭也間接提振了澳元。

• 市場(chǎng)行為和技術(shù)突破

  • 據(jù)彭博社報(bào)道，宏觀基金正加大對(duì)澳元的押注。上周澳元兌美元期權(quán)交易量創(chuàng)兩日高峰，看漲期權(quán)交易量均為看跌期權(quán)的三倍，單日成交額達(dá)1.5億美元或以上。

  • 養(yǎng)老金基金也在提高外匯對(duì)沖比例并增持澳元，以規(guī)避美元計(jì)價(jià)海外資產(chǎn)貶值的投資損失。

  • 這些需求增加推動(dòng)澳元突破了約65美分的長(zhǎng)期技術(shù)阻力位，該關(guān)口此前一直靠較強(qiáng)商品價(jià)格支撐。

• 樂(lè)觀預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)澳元未來(lái)18個(gè)月將繼續(xù)上漲，但不會(huì)一帆風(fēng)順，不會(huì)是直線上升。聯(lián)邦銀行的具體預(yù)測(cè)是：澳元兌美元匯率今年年底將收于約66美分，2026年逐步升至72美分。

• 謹(jǐn)慎警告：也有人表示澳元難以突破當(dāng)前區(qū)間太多，但它可能沖擊68美分，或今年晚些時(shí)候觸及69美分。因?yàn)?/span>

  • 市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的疑慮：澳元與中國(guó)經(jīng)濟(jì)高度相關(guān)，全球投資者并不完全相信真正的復(fù)蘇已開(kāi)始，這會(huì)限制澳元漲幅。

  • 潛在政策影響：澳元走強(qiáng)可能給澳聯(lián)儲(chǔ)更大降息空間，超出當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)期。若澳元大幅升值，將有助于緩解輸入型通脹壓力，進(jìn)而可能讓澳聯(lián)儲(chǔ)在降息上有更多回旋余地。

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