本周，產(chǎn)地動(dòng)力煤漲勢(shì)迅猛，港口市場(chǎng)同步走強(qiáng)。綜合分析，推動(dòng)本輪煤價(jià)上行的原因主要有以下幾個(gè)方面：

一、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

（一）非電需求支撐。“金三銀四”來(lái)臨，隨著建材、化工等行業(yè)開(kāi)工率的穩(wěn)步提升，非電用煤需求呈現(xiàn)出穩(wěn)中有增的態(tài)勢(shì)，為煤價(jià)提供了堅(jiān)實(shí)的底部支撐。

（二）進(jìn)口煤替代效應(yīng)顯現(xiàn)。印尼齋月疊加降雨、配額審批延遲等因素導(dǎo)致供應(yīng)持續(xù)收緊，澳洲煤價(jià)同樣高位運(yùn)行，進(jìn)口煤到岸價(jià)已倒掛內(nèi)貿(mào)煤，部分需求正從進(jìn)口市場(chǎng)轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)，這無(wú)疑加劇了內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)的供需緊張。

（三）大秦線檢修預(yù)期影響。雖然目前鐵路運(yùn)量保持高位，港口庫(kù)存持續(xù)積累，但隨著檢修期的臨近，市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)供給收縮存在預(yù)期，這也促使部分貿(mào)易商選擇捂貨惜售。

二、新疆市場(chǎng)

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)整體走強(qiáng)、主產(chǎn)區(qū)煤價(jià)持續(xù)上行的背景下，新疆煤炭市場(chǎng)同樣向好，煤價(jià)不斷上調(diào)。主要原因有以下幾個(gè)方面：

（一）外部市場(chǎng)傳導(dǎo)受國(guó)際形勢(shì)影響，進(jìn)口煤受限，國(guó)內(nèi)晉陜蒙煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)上行，新疆動(dòng)力煤憑借價(jià)格優(yōu)勢(shì)，出疆需求持續(xù)向好，市場(chǎng)空間進(jìn)一步打開(kāi)。

（二）鐵路政策助力。2月份出臺(tái)的鐵路下浮優(yōu)惠政策，有效降低了新疆煤外運(yùn)的整體價(jià)格成本，顯著提升了發(fā)運(yùn)積極性。當(dāng)前鐵路運(yùn)費(fèi)政策正加速向市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，呈現(xiàn)出緊密跟隨煤炭市場(chǎng)行情動(dòng)態(tài)調(diào)整的鮮明特征。隨著市場(chǎng)行情好轉(zhuǎn)，后期下浮比例或?qū)⒅鸩绞照?，貿(mào)易商正抓住當(dāng)前優(yōu)惠窗口加緊發(fā)運(yùn)。

（三）拉運(yùn)效率影響。受近期極端天氣影響，部分煤礦暫停裝車作業(yè)，同時(shí)大載車輛找車?yán)щy，制約了自提拉運(yùn)效率，進(jìn)一步加劇了下游補(bǔ)庫(kù)壓力。

三、后市展望

短期內(nèi)國(guó)際煤價(jià)仍將高位運(yùn)行，國(guó)內(nèi)煤價(jià)存在上行可能。但考慮到用煤淡季臨近、各環(huán)節(jié)庫(kù)存處于高位、長(zhǎng)協(xié)兌現(xiàn)穩(wěn)定，加之國(guó)內(nèi)具備快速響應(yīng)的政策協(xié)調(diào)與供應(yīng)保障能力，即使進(jìn)口煤明顯減量，預(yù)計(jì)煤價(jià)漲幅也將相對(duì)溫和。

來(lái)源 新疆煤炭交易中心

編輯 徐赫陽(yáng)

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