近期，終端需求疲軟，僅維持剛需采購，但大秦線檢修以來北方港口庫存有所去化，導(dǎo)致貿(mào)易商挺價(jià)心態(tài)略有升溫，煤價(jià)逐步止跌趨穩(wěn)。截至4月8日，“CCTD環(huán)渤海動(dòng)力煤現(xiàn)貨參考價(jià)”5500K、5000K、4500K三個(gè)規(guī)格品價(jià)格分別收于760、677、589元/噸，日環(huán)比均持平。至此，本輪市場(chǎng)煤價(jià)下跌告一段落，上述三個(gè)規(guī)格品價(jià)格分別較前期高點(diǎn)下降2、5、6元/噸。

短期來看，煤炭市場(chǎng)多空因素并存，具體來看：

一、產(chǎn)地煤炭供應(yīng)將維持在偏高水平

4月份，隨著產(chǎn)地煤礦安監(jiān)趨于常態(tài)化，煤礦生產(chǎn)受到的影響或有限，同時(shí)，當(dāng)前礦方銷售利潤可觀，短期內(nèi)礦方生產(chǎn)積極性或較高，因此預(yù)計(jì)4月份產(chǎn)地煤炭供應(yīng)將維持在偏高水平。

二、非電行業(yè)采購需求或持續(xù)好轉(zhuǎn)

3月份以來，受地緣政治局勢(shì)影響，國際油價(jià)高企，帶動(dòng)全球甲醇、烯烴等重點(diǎn)化工產(chǎn)品普漲，煤炭作為重要能源和化工原料，經(jīng)濟(jì)性凸顯，煤化工企業(yè)紛紛加快生產(chǎn)，原料用煤需求不斷增加，同時(shí)，水泥產(chǎn)量也較往年同期有所增加，整體來看，非電行業(yè)用煤正在不斷好轉(zhuǎn)。短期來看，當(dāng)前國際形勢(shì)仍充滿不確定性，且正值“銀四”，非電行業(yè)采購需求或仍有持續(xù)好轉(zhuǎn)的預(yù)期。

三、進(jìn)口煤預(yù)期縮量

當(dāng)前進(jìn)口煤市場(chǎng)整體交投活躍度不高，主要是因?yàn)橛∧峁俜絉KAB出口配額分配情況仍存不確定性，雖然礦方對(duì)自身配額已有非官方預(yù)期，但部分正式通知尚未下發(fā)，導(dǎo)致礦商在報(bào)價(jià)時(shí)繼續(xù)以挺價(jià)為主，而國內(nèi)電廠對(duì)高價(jià)進(jìn)口煤接受度不高，預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口煤市場(chǎng)交投活躍度難有好轉(zhuǎn)，4月份我國煤炭進(jìn)口量同比仍將呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。

四、北港庫存或繼續(xù)去化

自4月1日起，大秦線每天9時(shí)至12時(shí)全線列車停運(yùn)，開始為期30天的春季集中檢修，大秦線日發(fā)運(yùn)量已由前期的130萬噸降至100萬噸，北方港口調(diào)入量開始減少，加之錨地船舶數(shù)量偏多，目前北方九港庫存已降至2800萬噸左右，較前期高點(diǎn)減少接近100萬噸。短期來看，預(yù)計(jì)北方港口煤炭調(diào)入量將維持偏低水平，而由于進(jìn)口煤采購成本偏高，電廠對(duì)進(jìn)口煤價(jià)格接受度或難有明顯提升,部分進(jìn)口煤需求或轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)，港口調(diào)出量隨之提升，北港庫存或繼續(xù)去化。

結(jié)論

綜上，短期來看，產(chǎn)地煤炭供應(yīng)將維持在偏高水平，動(dòng)力煤消費(fèi)處于淡季，利空因素對(duì)煤炭市場(chǎng)的影響將持續(xù)存在，但是，我們需要注意到，受大秦線檢修、部分進(jìn)口煤轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)等因素影響，北港庫存或繼續(xù)下降，且非電行業(yè)采購需求存在持續(xù)好轉(zhuǎn)的預(yù)期，后續(xù)利多因素所帶來的影響或?qū)⒅饾u增強(qiáng)，因此，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)煤價(jià)將呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。

來源 | CCTD中國煤炭市場(chǎng)網(wǎng)（轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明）

作者| 喬伊

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